در پی توازن شکننده عرضه و تقاضا، بازار آلومینیوم سردرگم شده است

به گزارش باشگاه آلومینیوم، با وجود ارزیابی روند صعودی بلندمدت برای آلومینیوم و مس، شرایط فعلی بازار، آن‌ها را در برابر نوسانات کوتاه‌مدت آسیب‌پذیر کرده و چشم‌انداز سال ۲۰۲۶ برای این دو فلز را با ریسک محدودیت عرضه مواجه ساخته است.

در بازار آلومینیوم، مجموعه‌ای از عوامل در سمت عرضه نقش اصلی را در رشد قیمت‌ها ایفا کرده‌اند. در همین رابطه محدودیت‌های تولید، سخت‌گیرانه‌تر شدن رعایت الزامات زیست‌محیطی و تغییر تدریجی فضای تجاری، همگی به افزایش قیمت این فلز منجر شده‌اند.

در همین چارچوب، قیمت آلومینیوم اخیرا به محدوده نزدیک به دو هزار و ۹۰۰ دلار به ازای هر تن رسیده که بالاترین میزان آن طی سه سال گذشته میلادی محسوب می‌شود. هم‌زمان، فلزاتی نظیر روی، سرب و قلع نیز روندی صعودی را تجربه کرده‌اند که بیانگر بهبود کلی فضای بازار فلزات پایه است.

تحولات تجاری اخیر به‌ عنوان یک عامل محرک در بازار این فلزات، به‌ویژه آلومینیوم و مس عمل کرده‌اند. پیشرفت مذاکرات میان ایالات متحده آمریکا و چین همراه با اعلام تداوم امکان صادرات پیشرفته‌ترین تراشه‌های شرکت انویدیا به چین، سیگنال مثبتی به بازارها ارسال کرده است. در مقابل، چین نیز در مسیر تعلیق محدودیت‌های صادراتی عناصر نادر خاکی و پایان دادن به برخی تحقیقات مرتبط با شرکت‌های تراشه‌سازی آمریکایی گام برداشته است.

از سوی دیگر، ایالات متحده آمریکا تصمیم گرفته است بخشی از تعرفه‌ها علیه چین را برای یک سال دیگر تعلیق کند و از اجرای تعرفه ۱۰۰ درصدی بر صادرات برخی محصولات چینی که پیش‌تر مطرح شده بود، صرف‌نظر کند. این مجموعه تصمیمات، فضای نااطمینانی تجاری را تا حدی تعدیل کرده و به تقویت انتظارات بازار انجامیده است.

در کنار عوامل تجاری، موضوع ژئوپلیتیک نیز در حال بازآرایی جریان‌های معاملاتی بازار مواد اولیه حیاتی است. گسترش روابط روسیه و چین به‌ طور مستقیم در تجارت آلومینیوم بازتاب یافته و واردات این فلز به چین از روسیه تقریبا دو برابر شده است.

هم‌زمان، الگوی تجاری خود چین نیز در حال تغییر است؛ به‌گونه‌ای که صادرات محصولات نیمه‌ساخته آلومینیومی کاهش یافته و در مقابل، واردات آلومینیوم اولیه روندی صعودی به خود گرفته است. این روند می‌تواند نشان‌دهنده تغییر تدریجی موقعیت چین از یک صادرکننده به یک واردکننده محض برخی از محصولات آلومینیومی باشد.

در سمت تقاضا، چشم‌انداز بازار آلومینیوم همچنان از پشتوانه‌های ساختاری قدرتمندی برخوردار است. برآوردهای موسسه بین‌المللی آلومینیوم نشان می‌دهد که تقاضای جهانی این فلز تا سال ۲۰۳۰ حدود ۴۰ درصد افزایش خواهد یافت. توسعه خودروهای الکتریکی، گسترش زیرساخت‌های انرژی‌های تجدیدپذیر و رشد مراکز داده مبتنی بر هوش مصنوعی که به دلیل ویژگی حرارتی و الکتریکی آلومینیوم به این فلز وابسته‌اند، از مهم‌ترین محرک‌های این رشد به شمار می‌روند.

بازار مس نیز شرایطی مشابه اما با چالش‌های خاص خود را تجربه می‌کند. به گزارش شرکت «LSEG Data & Analytics»، قیمت سه‌ ماهه مس در بورس فلزات لندن در سال ۲۰۲۵ از رقم ۱۱ هزار و ۴۰۰ دلار به ازای هر تن عبور کرده‌ است و انتظار می‌رود اثر اختلالات عرضه این فلز تا سال ۲۰۲۶ نیز ادامه یابد.

در این راستا، انتظار می‌رود میزان رشد تولید مس تصفیه‌شده در سال ۲۰۲۶ از ۲٫۸ درصد به ۲٫۲ درصد کاهش یابد. هم‌زمان، افت مداوم عیار سنگ معدن مس به میزان سالانه ۲ تا ۳ درصد، شرکت‌های معدنی را ناگزیر ساخته است تا حجم بیشتری از سنگ‌های معدنی کم‌عیار را فرآوری کنند؛ موضوعی که هزینه‌کرد‌ها و محدودیت‌های تولید را تشدید می‌کند.

سیاست‌های تعرفه‌ای نیز به‌ عنوان یک عامل غیرقابل پیش‌بینی، بر بازار مس سایه انداخته‌اند. اعلام اولیه رئیس‌جمهور ایالات متحده آمریکا مبنی بر اعمال تعرفه بر واردات مس و سپس تغییر مسیر سیاست‌گذاری‌ها به سمت وضع تعرفه بر محصولات با ارزش افزوده بالاتر و احتمال تعویق تعرفه‌ها بر محصولات اولیه فلز سرخ تا پس از سال ۲۰۲۷، فضای عدم قطعیت را افزایش داده است.

این وضعیت طبق ارزیابی شرکت «LSEG Data & Analytics» موجب اخلال در ساختار تعیین پریمیوم‌ها و وضعیت موجودی‌ ذخایر انبار این فلز راهبردی شده و سناریوهایی نظیر کسری ۴۰ هزار تنی تولید در سال ۲۰۲۶ و حتی اعمال تعرفه تا سقف ۵۰ درصد بر واردات مس تصفیه‌شده را محتمل ساخته است.

با توجه به چشم‌انداز سال ۲۰۲۶، تقاضا برای آلومینیوم و مس، حتی در مواجهه با فشارهای تورمی منفی و کاهش مصرف داخلی در چین پایدار ارزیابی می‌شود. از سوی دیگر، توسعه فناوری‌های نوین، گذار به انرژی‌های تجدیدپذیر و اجرای فرایند کربن‌زدایی، زیرساخت‌های مصرف این فلزات را تقویت خواهد کرد. همچنین در صورت فروکش کردن نوسانات تجاری، انگیزه انباشت ذخایر مس کاهش می‌یابد و بازار نسبتا پایدار خواهد شد اما این اقدام به تنهایی نمی‌تواند ریسک اختلال عرضه فلز سرخ را به طور کامل برطرف کند.

به طور کلی، تصویر ترسیم‌شده از سوی شرکت «LSEG Data & Analytics» نشان می‌دهد که بازار فلزات پایه، به‌ویژه آلومینیوم و مس، در آستانه وارد شدن به دوره‌ای قرار دارد که در آن توازن شکننده میان عرضه و تقاضا، نقش سیاست‌گذاری، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی و تحولات فناورانه را بیش از گذشته برجسته می‌سازد؛ وضعیتی که می‌تواند سال ۲۰۲۶ را به نقطه‌ای حساس برای فعالان این بازارها تبدیل کند.

در مجموع، براساس تحلیل روندهای فعلی و ارزیابی شرکت «LSEG Data & Analytics»، بازار آلومینیوم در سال ۲۰۲۶ با ترکیبی از فرصت‌ها و ریسک‌های ساختاری مواجه خواهد بود. در همین رابطه، محدودیت‌های تولید و الزامات رعایت قوانین زیست‌محیطی همچنان فشار بر روند عرضه را حفظ می‌کنند؛ در حالی که تغییرات سیاست‌گذاری‌های تجاری و تحولات ژئوپلیتیکی می‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت را در این بازار تشدید کنند. با این وجود، تقاضای جهانی برای آلومینیوم به‌ویژه در بخش خودروهای الکتریکی، انرژی‌های تجدیدپذیر و مراکز داده مبتنی بر هوش مصنوعی، پشتوانه‌ای قوی برای ثبات نسبی قیمت‌ها فراهم می‌کند.

روند افزایشی واردات و تغییر موقعیت چین از یک صادرکننده به واردکننده محض برخی محصولات آلومینیومی نیز چشم‌انداز این بازار را پیچیده‌تر می‌سازد. در نتیجه، در سال ۲۰۲۶ بازار آلومینیوم در موقعیتی حساس قرار دارد که توازن میان محدودیت‌های عرضه، تقاضای پایدار و تاثیر عواملی چون سیاست‌گذاری‌ها و تنش‌های ژئوپلیتیکی، مسیر قیمت‌گذاری و فرصت‌های سرمایه‌گذاری این فلز را شکل خواهد داد.

منبع:‌ فلزات‌آنلاین به نقل از پایگاه خبری «FinTech Global»