پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

عدم اطمینان سرمایه‌گذاران و بی اعتمادی آن‌ها به سیاست تسهیل کمی دور سوم (QE3) فدرال رزرو کاملاً در پوزیشین‌های بازارهای آتی قابل مشاهده است.

پیش بینی قیمت طلا:
بعد از هشت هفته متوالی افزایش در خالص رفتار سفته بازانه در بازار طلا، در این هفته این شاخص به میزان 58.5 تن با کاهش روبرو شد. با توجه به اینکه در سه هفته گذشته میزان افزایش در خالص رفتار سفته بازانه با یک روند کاهشی همراه بود، این کاهش در شاخص مذکور قابل پیش بینی بود. دلیل اصلی این کاهش، جابجا کردن 55.4 تن طلا از طریق معاملات معکوس خرید است؛ در حالیکه برای سومین هفته پیاپی به میزان 3.1 تن به معاملات فروش استقراضی افزوده شد.
عدم اطمینان سرمایه‌گذاران به توانایی سیاست تسهیل کمی دور سوم (QE3) در حمایت از قیمت‌ها و/یا بی اعتمادی آن‌ها به طولانی بودن مدت وعده داده شده در مورد اجرای سیاست‌های تسهیل توسط فدرال رزرو کاملاً در پوزیشین‌های بازارهای آتی قابل مشاهده است. اگرچه کارشناسان انتظار ضعیف‌تر شدن بازار را در هفته آینده دارند اما همانطور که قیمت‌های طلا به سطح 1700 دلار در هر اونس نزدیک می‌شود، با یک ثبات نسبی در بازار روبرو خواهیم شد؛ به همین دلیل کارشناسان استاندارد بانک معتقد هستند که این سطح حمایتی قیمت طلا باید حفظ شود.
گرچه در هفته گذشته خالص رفتار سفته بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز تا سطح 30.9 درصد کاهش یافت اما هنوز هم در سطح بالایی قرار دارد.
حتی دارندگان ETF نیز نسبت به بازار طلا در هفته گذشته بی علاقه بودند و میزان 0.9 تن از میزان دارایی‌های آن‌ها از طلا کاهش یافت.

پیش بینی قیمت نقره:
همانند روند موجود در سایر بازارهای فلزات گرانبها، خالص رفتار سفته بازانه در بازار نقره در هفته گذشته نیز کاهش یافت. میزان این کاهش برابر 73.0 تن بود که معادل 1 درصد کل خالص رفتار سفته بازانه نقره بود، در حالی که در بازار طلا این کاهش معادل 7.5 درصد کل خالص رفتار سفته بازانه بود (58.8 تن). 67.2 تن نقره که از طریق معاملات فروش استقراضی جابجا شد همراه با کاهش 140.2 تن در پوزیشن‌های خرید سفته بازانه از عوامل اصلی این کاهش بودند.
کل پوزیشن‌های فروش معادل 1011.1 تن هستند که نزدیک به سطح میانگین پنج ساله آن است، در حالی که کل پوزیشن‌های خرید در سطح 8068.2 تن قرار دارند که بالاتر از میانگین پنج ساله آن است؛ به همین دلیل خالص رفتار سفته بازانه بسیار بالا و در سطح 7057.1 تن است.
از سوی دیگر در هفته گذشته، خالص رفتار سفته بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز با کاهش اندکی روبرو شد و از سطح 23.8 درصد به 23.6 درصد رسید. این رقم بسیار بالاتر از میانگین پنج ساله آن است (18.5 درصد) که نشاندهنده این است که بازار به میزان قابل توجهی اشباع شده است.
در بازار دارندگان ETF نیز فروش افزایش یافته است و در هفته گذشته به میزان 54.6 تن از میزان دارایی‌هایشان از نقره کاسته شده است.

پیش بینی قیمت نفت خام
بعد از سه هفته متوالی کاهش در خالص رفتار سفته بازانه در بازار نفت، این شاخص در این هفته به میزان 1.7 میلیون بشکه افزایش یافته است. جابجا کردن 2.6 میلیون بشکه نفت خام از طریق معاملات فروش معکوس و کاهش 0.9 میلیون بشکه در معاملات خرید از عوامل این روند افزایشی هستند.
با وجودی که اتمام روند کاهشی در خالص رفتار سفته بازانه یک نشانگر امیدوار کننده نسبت به بازار است اما بازار هنوز هم با مشکل اعتماد روبرو است که به همین دلیل از آخرین دقیقه بازار در روز دوشنبه تا زمان بسته شدن بازار در روز جمعه، قیمت‌های نفت برنت به میزان 5.66 دلار در هربشکه و قیمت نفت وست تگزاس اینترمیدیت به میزان 1.80 دلار در هر بشکه کاهش یافتند.
خالص رفتار سفته بازانه در سطح 269.9 میلیون بشکه قرار دارد که بالاتر از میانگین پنج ساله آن یعنی 171.3 میلیون بشکه است. با توجه به این موارد، کارشناسان معتقد هستند که عوامل بالقوه برای ایجاد روند کاهشی در بازار در آینده به قوت خود باقی هستند. افزایش نابسامانی در بازارهای آتی در خالص رفتار سفته بازانه دیده می شود که براساس معیار درصد معاملات باز ‏نشان ‏داده می شود، ‏که این رقم در هفته گذشته معادل 10.6 درصد رسید که میانگین پنج ساله آن معادل 6.5 درصد است‏.‏
کارشناسان معتقد هستند که با در نظر گرفتن روندهای موجود در بازارهای آتی، کمبود توجه به اخبار خاورمیانه می‌تواند در هفته آینده منجر به افت دوباره قیمت‌ها شود.

پیش بینی قیمت مس:
پس از پنج هفته افزایش در خالص رفتار سفته بازانه، در هفته گذشته این شاخص به میزان 3.7 تن کاهش یافت. در این هفته در نگهداری بلند مدت مس به میزان 20.7 تن کاهش یافت و همچنین سومین هفته متوالی است که معاملات فروش استقراضی با کاهشی به میزان 17.1 تن روبرو شده است.
هم اکنون خالص رفتار سفته بازانه در سطح 130.0 تن قرار دارد که کمتر از رکورد آن در ماه مارس (138.0 تن) است. با توجه به رفتار قیمتی مس انتظار کاهش در خالص رفتار سفته بازانه وجود داشت و در حقیقت این کاهش نتیجه تقاضای واقعی در بازار است.
آخرین آمار مربوط به تولید الکتریسیته در کشور چین در ماه سپتامبر در مقایسه با تولیدات صنعتی و آمار مربوط به شاخص میزان خرده فروشی این کشور نشان از آهسته‌تر شدن روند رشد اقتصادی است. با توجه به کاهش تولید الکتریسیته در کشور چین از سال 2010 تا کنون، کارشناسان انتظار افزایش تقاضای واقعی و مداوم را در آینده نزدیک ندارند.

پیش بینی قیمت پلاتینیوم:
در هفته گذشته، خالص رفتار سفته بازانه در بازار پلاتینیوم نیز همانند بازار سایر فلزات گرانبها با روند کاهشی روبرو شد؛ میزان این کاهش معادل 18500 اونس بود. این کاهش ناشی از کاهش به میزان 30200 اونس در نگهداری بلند مدت پلاتینیوم و 11700 اونس کاهش در پوزیشن‌های معاملات فروش استقراضی است. کارشناسان معتقد هستند که درصدی از این کاهش نیز ناشی از آشفتگی بازار نیروی کار در آفریقای جنوبی است.
خالص رفتار سفته بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز در سطح بسیار بالای 63.3 درصد قرار دارد که بالاتر از میانگین پنج ساله آن است.
کارشناسان معتقد هستند که بهای پلاتینیوم در هر اونس تا انتهای سال 2013 از سطح 1700 دلار فراتر نخواهد رفت.
دارندگان ETF در هفته گذشته به میزان 10800 اونس از دارایی‌هایشان از پلاتینیوم را فروختند.
پیش بینی قیمت پالادیوم:
علاقه سرمایه‌گذاران به بازار پالادیوم در هفته گذشته به بی علاقگی آن‌ها نسبت به این بازار تبدیل شد. در هفته جاری، خالص رفتار سفته بازانه به میزان 61400 اونس کاهش یافت و افزایش هفته پیش را خنثی کرد. 84100 اونس کاهش در نگهداری بلند مدت پالادیوم و 22700 اونس پالادیوم که در معاملات فروش معکوس جابجا شد از دلایل اصلی این روند کاهشی بودند.
با وجود افزایش مداوم علاقه به بازار پالادیوم، مشکلات معدن‌های پلاتینیوم آفریقای جنوبی باعث شده است که سرمایه‌گذاران ‏تمرکز بیشتری بر روی بازار پلاتینیوم داشته باشند.‏
خالص رفتار سفته بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز در سطح 55.1 درصد قرار دارد و بالاتر از میانگین پنج ساله این رقم یعنی 47.5 درصد است.
دارندگان ETF در هفته گذشته به میزان 33700 اونس از میزان دارایی‌هایشان از پالادیوم کاستند.